Als Unternehmer ist dir vermutlich schon einmal der Begriff der Holding begegnet. In diesem Artikel erkläre ich dir, was es damit auf sich hat und welche Vorteile eine Holdingstruktur für dich und dein Unternehmen bietet.
Was ist eine Holding?
Eine Holding ist ein Unternehmen, dessen primärer Zweck darin besteht, Beteiligungen an anderen Unternehmen zu halten und diese zu verwalten. Die Holding fungiert als Muttergesellschaft, während die Unternehmen, an denen sie beteiligt ist, als Tochtergesellschaften bezeichnet werden.
Holdinggesellschaften können in verschiedenen Rechtsformen gegründet werden, wobei die GmbH aufgrund ihrer Haftungsbeschränkung besonders beliebt ist. Denkbar sind aber auch Stiftungen oder eine GmbH & Co. KG als Holding.
Arten von Holdingstrukturen
Es gibt verschiedene Arten von Holdings, wobei die Unterscheidung eher tatsächlichen als rechtlichen Charakter hat. Das heißt, du musst dich nicht zwingend für eine bestimmte Art der Holding entscheiden. Die Unterscheidung erfolgt vielmehr danach, was die Holding tatsächlich macht.
Operative Holding
Von einer operativen Holding spricht man, wenn deine Holding die Geschäftstätigkeiten der Tochterunternehmen aktiv überwacht und steuert. Sie koordiniert verschiedene Geschäftsbereiche und nutzt Synergien zwischen den Tochtergesellschaften.
Diese Struktur eignet sich, wenn du ein breites Portfolio an Geschäftsbereichen planst und dabei die operative Kontrolle behalten möchtest.
Management-Holding
Mit der Management-Holding betreibst du kein eigenes operatives Geschäft. Der Fokus liegt auf der strategischen Ausrichtung der Tochtergesellschaften durch die Vorgabe strategischer Leitlinien, die Besetzung von Führungspositionen und die Steuerung des Kapitalflusses.
Bei dieser Struktur kombinierst du die Marktnähe und Flexibilität kleiner Unternehmen mit der Kapitalkraft großer Unternehmen.
Finanzholding (Vermögensholding)
Mit der Finanzholding konzentrierst du dich auf die Verwaltung von Finanzanlagen und Beteiligungen. Sie hält Anteile an verschiedenen Unternehmen, ohne in deren operative Tätigkeiten involviert zu sein. Dein Hauptziel ist dabei die Optimierung von Renditen aus Investitionen.
Organisatorische Holding
Mit einer organisatorischen Holding baust du dir eine Dachgesellschaft für verschiedene Geschäftseinheiten auf und ermöglichst die interne Organisation komplexer Unternehmensstrukturen. Du schaffst Synergien zwischen den Tochtergesellschaften durch eine optimierte Ressourcennutzung.
Vorteile einer Holdingstruktur
Die Holding bietet im Gegensatz zur reinen GmbH mehrere Vorteile.
Haftungsbeschränkung und Risikomanagement
Der aus meiner Sicht bedeutendste Vorteil ist die Haftungsbeschränkung.
Als Gesellschafter einer GmbH weißt du, dass die GmbH bereits ein entscheidender Pfeiler deiner Asset-Protection-Strategie ist. Durch die GmbH trennst du dein Geschäft von deinem Privatvermögen und trägst damit entscheidend zum eigenen Vermögensschutz bei.
Im Artikel „10 Vorteile der GmbH gegenüber einem Einzelunternehmen“ habe ich dir die grundlegenden Vorteile einer GmbH dargestellt. Durch die Trennung der GmbH von deinem Privatvermögen schützt du dieses im Falle einer Insolvenz der GmbH. Allerdings haftet die GmbH selbst mit ihrem gesamten Vermögen, das im Insolvenzfall eingesetzt werden muss.
Vermögensschutz durch Ausschüttung
Jetzt könntest du natürlich auf die Idee kommen, überschüssiges Vermögen aus der GmbH auszuschütten. Diese Lösung ist aus steuerlichen Gründen aber nicht optimal.
Gewinne, die du dir aus der GmbH ausschüttest, sind mit 25 % Kapitalertragsteuer zu versteuern. Der eigentliche Gewinn wurde aber bereits in der GmbH mit rund 30 % versteuert.
Wenn du also 100.000 € Gewinn in der GmbH hattest, werden diese mit 30 % versteuert. Es bleiben 70.000 €. Auf diese 70.000 € müsstest du jetzt noch einmal 25 % Kapitalertragsteuer zahlen, wenn du sie an dich ausschüttest.
Im Ergebnis würde dich eine Steuerbelastung von rund 48 % treffen – das wollen wir natürlich vermeiden.
Haftung oder Steuern
Jetzt stecken wir hier in einem Dilemma:
Entweder wir schütten Gewinne der GmbH zu steuerlich ungünstigen Konditionen aus oder wir belassen die Gewinne in der GmbH und riskieren im Falle einer Insolvenz, dass auch dieses Geld weg ist.
Dieses Dilemma löst du mit einer Holding.
Thesaurierung der Gewinne
Die Holding bietet dir optimalen Vermögensschutz. Du kannst Gewinne der Tochtergesellschaften an die Holding ausschütten. Die Gewinne befinden sich dann in der Holding und sind damit von der Tochtergesellschaft getrennt. Im Fall einer Insolvenz der Tochtergesellschaft ist das Vermögen geschützt.
Halten wir das Ganze an einem einfachen Beispiel fest:
Deine GmbH erwirtschaftet jedes Jahr einen Überschuss von 1 Million € – und das über zehn Jahre. Würdest du diese 1 Million € in der GmbH belassen, hätte diese nach zehn Jahren ein Vermögen von 10 Millionen € aufgebaut. Im Falle einer Insolvenz würde die GmbH mit dem gesamten Vermögen haften.
Würdest du hingegen jedes Jahr 1 Million € in die Holding ausschütten, wären die 10 Millionen € in der Holding gesichert. Im Fall einer Insolvenz der Tochtergesellschaft sind diese 10 Millionen € geschützt.
Vermutlich denkst du jetzt: Aber dann muss ich ja wieder 25 % Kapitalertragsteuer zahlen, weil die Ausschüttung an die Holding nichts anderes ist als eine Ausschüttung.
Und genau hier setzt der zweite große Vorteil der Holding an.
Steuerliche Optimierung
Die Holding profitiert vom sogenannten Beteiligungsprivileg nach § 8b KStG:
Gewinne aus Beteiligungen an Tochtergesellschaften, insbesondere Dividenden und Veräußerungsgewinne, sind zu 95 % steuerfrei, wenn sie in der Holdinggesellschaft anfallen.
Das bedeutet: Du musst Gewinne, die deine GmbH an die Holding ausschüttet, nur zu 5 % versteuern. Das entspricht einer effektiven Steuerbelastung von etwa 1,5 %.
Beispiel:
Von 100.000 € Gewinn in der GmbH versteuerst du zunächst 30 % in der GmbH. Die verbleibenden 70.000 € schüttest du an deine Holding aus. Dort versteuerst du lediglich 1,5 %.
Mit diesem Konstrukt kannst du also deine Gewinne schützen, ohne dass hierauf noch einmal 25 % Kapitalertragsteuer anfallen.
Ein weiterer steuerlicher Vorteil ist die optimierte Verlustverrechnung: Innerhalb einer Holdingstruktur können Verluste einer Tochtergesellschaft mit Gewinnen anderer Gesellschaften ausgeglichen werden. Bei einer körperschaftsteuerlichen Organschaft ist eine umfassende Verlustverrechnung innerhalb der Unternehmensgruppe möglich.
Achtung: Durch eine körperschaftsteuerliche Organschaft kann unter Umständen das Trennungsprinzip durchbrochen werden. Dadurch haftet die Holding dann auch für Verbindlichkeiten der Tochtergesellschaft.
Strategische und operative Vorteile
Deine Holding kann außerdem verschiedene Tochtergesellschaften haben. Jede Tochtergesellschaft stellt eine eigene rechtliche Einheit dar, wodurch die Haftung auf die jeweilige Gesellschaft begrenzt wird.
Du kannst also riskante Geschäftsbereiche auf verschiedene Gesellschaften aufteilen. Im Insolvenzfall einer Tochtergesellschaft sind andere Gesellschaften innerhalb der Holdingstruktur nicht direkt betroffen.
Die Holdingstruktur ermöglicht eine klare Trennung zwischen strategischen und operativen Aufgaben. Die Holding steuert die strategische Ausrichtung, während operative Tochtergesellschaften sich auf ihre Geschäftsbereiche konzentrieren.
Erleichterte Unternehmensnachfolge:
Die Übertragung von Geschäftsanteilen an Nachfolger kann innerhalb einer Holdinggesellschaft vereinfacht und steuerlich optimiert werden. Verschiedene Nachfolger können für unterschiedliche Geschäftsbereiche verantwortlich gemacht werden.
Finanzierungsflexibilität:
Eine Holding kann intern Finanzierungen für verschiedene Geschäftsbereiche bereitstellen. Externe Investoren können gezielt an einzelnen Tochtergesellschaften beteiligt werden, ohne das gesamte Unternehmen zu beeinflussen.
Haftung nur in besonderen Konstellationen
Natürlich kann auch deine Holding haften. Das kommt jedoch nur in Ausnahmesituationen vor, die du mit etwas Sorgfalt gut im Griff hast. Man spricht dann von einer sogenannten Durchgriffshaftung, bei der die Haftung der Tochtergesellschaft auf die Muttergesellschaft übergreift. Die Holding kann dann mit ihrem Vermögen für Verbindlichkeiten der Tochter haften.
Das kann zum Beispiel der Fall sein, wenn du der Tochtergesellschaft (über die Holding) existenzielle Vermögenswerte entziehst, ohne einen Ausgleich zu schaffen, und die Tochter dadurch in die Insolvenz gerät. Damit sind selbstverständlich nicht die üblichen Gewinnausschüttungen gemeint, sondern untypische und schädliche Eingriffe.
Wenn deine Tochtergesellschaft zum Beispiel Immobilien vermietet und du diese Immobilien aus der Tochtergesellschaft in die Holding ziehst, ohne einen angemessenen Gegenwert zu schaffen, kann ein sogenannter existenzvernichtender Eingriff vorliegen und zu einer Durchgriffshaftung führen.
Solche Situationen treten allerdings nicht plötzlich auf und lassen sich mit ordentlicher Unternehmensführung gut kontrollieren..
Fazit und Empfehlungen
Die Holdingstruktur ist ein weiterer wichtiger Baustein in deiner Asset-Protection-Strategie.
Durch eine Holding trennst du Gewinne der Tochtergesellschaften vom operativen Risiko – und das steueroptimiert.
Die Struktur eignet sich besonders, wenn du in mehreren Geschäftsbereichen tätig bist oder hohe Gewinne erzielst, die reinvestiert werden sollen.